Caputo busca US$10.000 millones para pagar deuda sin usar las reservas del BCRA

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El Gobierno negocia financiamiento con organismos internacionales para afrontar vencimientos y cumplir metas con el FMI sin afectar la capacidad del Banco Central.

El equipo económico encabezado por Luis Caputo avanza en un plan para conseguir hasta US$10.000 millones con el objetivo de afrontar los vencimientos de deuda de 2026 sin comprometer las reservas del Banco Central de la República Argentina.

La estrategia se inscribe en el cumplimiento del programa acordado con el Fondo Monetario Internacional, que en su última revisión técnica solicitó una acumulación de al menos US$8000 millones en reservas durante este año, luego de que la meta no se alcanzara en 2025.

En ese marco, Caputo viajó a Washington para asegurar respaldo financiero de organismos multilaterales. La intención es evitar que los dólares adquiridos por el Banco Central —más de US$6000 millones en lo que va de 2026— se destinen al pago de deuda, como ocurrió el año pasado.

Según estimaciones privadas, el esquema combina distintas fuentes de financiamiento. Por un lado, el FMI liberará un desembolso de US$1000 millones en mayo tras la aprobación de la segunda revisión del programa. A su vez, el Banco Mundial otorgaría una garantía por US$2000 millones para respaldar emisiones en los mercados, mientras que el Banco Interamericano de Desarrollo aportaría US$550 millones y la CAF otros US$500 millones.

De acuerdo con informes de consultoras como GMA Capital y LCG, este esquema permitiría acceder a financiamiento por hasta US$4000 millones en condiciones más favorables que las del mercado internacional, con tasas estimadas entre 5,5% y 6,5% a seis años.

El plan se complementa con emisiones de deuda en dólares en el mercado local —principalmente bonos Bonares— por unos US$4000 millones y con ingresos por privatizaciones cercanos a US$2000 millones. En conjunto, estas herramientas permitirían cubrir vencimientos por unos US$9000 millones en 2026, incluidos pagos a bonistas por US4200 millones previstos para julio.

Analistas del mercado destacan que este esquema permitiría sostener la acumulación de reservas y reducir la necesidad de refinanciar deuda en el corto plazo. Sin embargo, advierten que el financiamiento multilateral suele estar condicionado a la implementación de reformas económicas orientadas a fortalecer el crecimiento, la inversión y el equilibrio fiscal.

En paralelo, el Banco Central adoptó medidas para estabilizar el sistema financiero, como la flexibilización de encajes bancarios, con el objetivo de contener la volatilidad de las tasas de interés en un contexto de alta demanda de financiamiento.

 

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